研发实力

报告要点

一、市场情况

权益：估值切换，行业板块涨多跌少；

债券：降准催化，空间有限；

商品：黑色反弹较多，受制疲弱需求。

二、宏观数据

流动性：降准落地，货币政策延续稳健基调；

生产端：下游生产改善支撑工业生产；

投资端：固投偏弱、PMI重回枯荣线、PPI回落；

消费端：社零增长回落，CPI抬头；

进出口端：韧性较强。

三、配置建议：债券>股票>商品

利率债中线依然看多，信用债城投为主，关注高景气度行业的表现，适当拉久期及下沉；

降准及稳增长预期，权益市场边际修复，依然推荐成长及中证500做中线配置；

商品大起大落后，波动率大幅收窄，操作空间一般。

全文见附件。

转载请注明来源于“百瑞信托”！

12月配置报告.pdf